巴菲特:别人恐惧时我贪婪

Malek Ali
巴菲特:别人恐惧时我贪婪

传奇投资人巴菲特(Warren Buffet)曾有一句名言:“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”。但你怎么知道市场几时恐惧呢?

 

在美国股市出现波动时,其中一个反映恐慌情绪的关键指标便是Vix指数,这是一个实时的指数,通常被专业投资者视为衡量市场情绪的指标之一。当指数越高时,代表波动性越大,而市场的恐惧也自然越明显,部分人称其为恐慌指标。当投资者交易这个指数时,它对于恐慌情绪,具有非常准确的量化标准。

 

从Vix指数的5年图表中来看,你可以看到在2020年3月,市场对于新冠肺炎疫情的恐慌情绪达到顶峰,当时指数一度达到65.54,而历史上指数最高峰,便是在2008年10月雷曼兄弟倒闭期间,当时这个指数曾经达到79.13.

 

在本周Vix指数达到了31.98,甚至高于俄罗斯入侵乌克兰后的第二天,反映了此次战争恶化,以及欧美国家对俄罗斯实施金融制裁的后果。

 

回顾上周,标准普尔500指数下跌了0.79%,纳斯达克指数下跌1.7%,虽然整体走势相对温和,但因为我持有Visa, Square, Wise, Square 和 Paypal等支付类型的股票,我的整体投资组合在一周内便下降了7.2%。作为对俄罗斯入侵的金融制裁行动,Visa和万事达卡都将俄罗斯的业务从自家的支付系统中移除,而我感受到,专业投资者在还没有等待这个决定所产生的影响,便“率先卖出,事后再提问”,这是对任何不确定性问题所引发的典型反应。

 

值得注意的是,在我的投资组合中有一家公司遭受了重创,Grab在公布财报后,股价重挫37%,其股价从5.8美元跌至3.28美元,主要是因为公司亏损问题,远远超出了分析师的预期。分析师预计,这家公司在2021年最后一季将亏损6.45亿美元,但Grab却亏损10.6亿美元。但我认为更糟的状况是,它的营收实际上比去年同期锐减了44%。

 

然而,投资者等不及Grab的解释,因为大家对于科技公司都有近乎完美的预期,但Grab的表现并非如此,这也难怪它会惨遭抛售。本周我预计市场对于俄乌战争,以及它如何加剧当前的供应链问题,甚至是通膨和国际巨头撤出俄罗斯的影响,而感到紧张。

 

尽管经验丰富的投资者都会对市场感到恐惧,但我希望“消灭市场恐惧”的专栏能够鼓励您在恐慌的时局中,也能够放心地进行投资。

 

至于巴菲特在信奉“别人恐惧我贪婪”的投资原则中到底得到了什么?自1965年以来,他的投资公司——伯克希尔哈撒韦的平均年收益率为20%,这代表跟随他的投资者每3~4年的资金便会翻一番。

免责声明:本专栏文章意见仅供参考,不适合作为任何股票买卖推荐或建议。读者在作出任何投资决定之前,务必咨询合法持牌的专业投资顾问。